Le marché des matières premières

Le marché des matières premières est à la fois un marché de gros et un marché de détail.

Le terme matières premières est un terme générique qui désigne l’ensemble des ressources naturelles utilisées dans le secteur de l’industrie pour la production de produits finis ou semi-finis, que ce soit en tant que composants ou en tant que ressources énergétiques entrant dans le cycle de production ou d’acheminement du produit. Sur ce marché sont échangés entre autre du cuivre, de l’or, du blé, du coton et du pétrole.

Les acteurs de ce marché sont des producteurs (exploitants, sociétés minières, industriels…), des institutions financières (banques, sociétés de gestion, investisseurs institutionnels, hedge funds, etc), des sociétés (en tant qu’émetteurs sur le marché primaire, ou comme investisseurs), et des particuliers.
Depuis le début des années 1980, on note un fort développement des produits dérivés (forwards, futures, options, warrants, swaps…) de telle sorte qu’aujourd’hui, le plus gros des échanges a lieu via ces produits.
D’une manière générale, sur le marché des matières premières, comme sur les autres marchés d’ailleurs, les transactions s’opèrent soit sur des marchés organisés, soit sur le marché de gré à gré, aussi appelé marché OTC (Over-the-counter market). Les marchés organisés, qui sont les bourses et les marchés à terme, sont des marchés sur lesquels les transactions sont standardisées (au niveau des quantités, de la qualité, de l’échéance pour les produits dérivés, etc) et il n’existe pas de risque de contrepartie (c’est-à-dire de défaut de la contrepartie) grâce à l’existence d’une chambre de compensation qui s’immisce entre tout acheteur et vendeur et vérifie leur solvabilité avec des appels de marge quotidiens. Par opposition, le marché de gré à gré est un marché sur lequel l’acheteur conclue directement la transaction avec le vendeur. Les opérations effectuées sont moins standardisées mais s’adaptent aussi mieux aux besoins spécifiques des opérateurs.

Le marché des matières premières est désormais presque entièrement dématérialisé (plus de titre papier) et électronique (très peu de transactions « à la criée »). Les échanges sont principalement effectués via le CME Group, qui contient le CBOT (Chicago Board of trade), le CME (Chicago Mercantile Exchange), le NYMEX (New York Mercantile Exchange) et le COMEX (New York Commodity Exchange). C’est actuellement la plus importante bourse d’échange de futures (contrats à terme) avec le plus large choix de contrats sur matières premières. Le LME (London Metal Exchange) et l’ICE (Intercontinental Exchange), anciennement NYSE, sont les deux autres grandes places boursières d’échange de commodities.